11月4日消息，A股在经历惨绝人寰的7月和10月后，终于迎来一次荡气回肠的奇迹日，满眼都是涨停，半导体涨幅惊人，ETF涨停潮，科创50更是狂飙近10%。机构、主力、散户们2000亿资金进场，主力净流入近700亿。 半导体涨停潮， 半导体ETF博时、半导体设备ETF招商、半导体设备ETF国泰等纷纷涨停，科创半导体、芯片们集体狂飙，最牛科创半导体设备ETF华泰柏瑞矿长18%。 真的是看过来了，打字手都是颤抖的，A股终于扬眉吐气了，芯源微、精智达、海峰测控等均20cm涨停，拓荆科技、中微公司、华海清科纷纷涨超15%，北方华创涨停。 光模块中，光库科技、中际旭创、新易盛、长光华芯纷纷狂飙超10%，罗博特科、盛科通信涨超16%。 覆铜板方面，铜冠铜箔、南亚新材、胜宏科技等涨超10%，华正、金安国纪涨停。 A股科技小登集体爆发背后，一是外围配合：据美国媒体预测，民主党夺回美国国会参议院控制权，全面掌控国会。扰动消息落地后，纳指期货从暴跌2%到跌幅收窄至0.4%，韩国从暴跌4%到拉红。 中金公司认为，选举结果明朗后，对市场而言，我们判断选举落地或推动政策不确定性下降，构成风险出清契机。选举前阶段，市场围绕美伊冲突、俄乌冲突、AI监管等议题反复博弈，而当事各方都希望在选举前把自身筹码的价值最大化，带来很大的政策不确定性。 中金认为，一旦选举结果落地，这些博弈将随之收敛，政策走向反而变得清晰：军事行动受国会约束、财政转向中性、AI监管总体克制。因此，中期选举更可能是一个风险出清的契机，选举后政策不确定性下降，对市场整体可能起到积极作用。 此外，还有一组数据值得关注。 据历史数据，美国中期选举后180天，标普500指数平均涨幅超过13%，黄金上涨概率超过八成。 二是，主力资金进场明显，机构800亿，主力近700亿，仅仅沪深300进场近500亿，科创50进场超百亿。 就在今日凌晨，金石杂谈发文，提示A股多个利好来袭， 一是外媒传出内地暂停IPO；二是国家队进场明显加快。11月3日，有市场数据流出：宽基ETF的买入力度明显加大，全天净流入规模估算在800亿元左右，是本轮行情以来单日最高的一次，历史上仅次于2025年4月8日。 对于国家队进场加快，东方财富策略分析师陈果认为，国家队重仓ETF成交额在过去60次托底案例中处于100%极高分位，托底力度极强；知名经济学家刘煜辉对此表示：保持11月份乐观；按照这个量买，11月7日前可以装满车了。 周末以来，A股政策底信号明显。1）周末利好， 仅一家国有超大型银行就计划向中国诚通、中国国新两家国家队新增股票回购增持贷款额度大约2000亿。这两家国家队资金，是可以直接进场买股票的。 周一利好补充：据参会人士透露，中国人民银行将优化股票回购增持再贷款工具。一是该工具从阶段性安排转为长期制度性安排；二是将降低股票回购增持再贷款利率，由1.25%降至1%。 股票回购再贷款是央行下场支持股票回购。它是央行给银行的再贷款，目前利率为1.25%；银行发放给上市公司 、大股东的回购增持贷款，原则上不超过 2.25%。对于银行来说，本次成本降至1%，放贷利息更高了，银行积极性有望进一步提高。 2）互换便利1000亿资金随时入场。据参会人士透露，中国人民银行即将启动第三次证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）。预计中国人民银行将于11月3日发布招标公告，并接受机构申报。 据了解，目前机构参与意愿踊跃，超30家证券及基金公司有意向参与投标。该工具中标费率有望维持在低位。 所谓互换便利，即券商、基金、保险质押ETF、股票，从央行换流动性高的国债等资产，然后在银行间市场回购融资，只能投向股市。 3）300亿公募资金准备建仓，首批18只主动ETF合计募集资金已超过342亿。其中节奏比较快的已经开始建仓，预计最快11月下旬就可以在交易所上市，对所有投资者开放，中长期资金亦可投资。 4）补充保证金，不少游资爆仓？监管发话：融资放宽。监管明确：为稳定资本市场、提振投资者信心，促进融资融券业务功能发挥，证监会将会同证券交易所指导证券公司对融资保证金比例、可充抵保证金证券折算率、维持担保比例等风险控制指标进行统筹研究，进一步优化，保持弹性。在风险总体可控的基础上，根据法定的逆周期调节安排，适度释放融资空间，盘活存量资金，提升市场流动性。 融资放宽，一方面可以给濒临爆仓的资金带来缓冲，提高抵御风险的能力，减少被动平仓带来的股市阴跌，是实实在在的重大利好；另一方面，适度释放融资空间可以提高资金杠杆水平，提高市场流动性，利好股市。 近期，金石杂谈一直强调：政策层面各种利好不一定彻底拉爆股市，触发股市行情反转，但短期反弹可期，未来走势值得看高一线。正如金石杂谈10月30日所说，不悲观，可以逐渐开启定投模式了。反弹力度，很难说，希望更多增量政策到来。 特
